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央行一路买买买,黄金还有大行情?这位私募大佬放话明年最看好的只有它

www.junyehr.com2019-11-20

对冲购买黄金!

在2019年,全球宏观政策和形势的变化将会前前后后。商品市场严重分化。黄金是最稳定的品种,年增长率约为18%。 随着金价的上涨,投资者的热情大大提高了。在中央银行持续购买黄金的支持下,各机构仍对黄金的未来高度赞扬。

冷静地谈论吕俊的投资机会,黄金是“所有资产类别中的第一位”,明年会有单边机会吗?我觉得可能只有一个,黄金可能会带来单方面的机会。 在“2019年东方证券衍生品研究所年度战略会议”上,投资董事长吕俊冷静地给出了这样一个答案

根据他的分析,看涨黄金有三个主要原因:

首先,黄金的波动性明显上升 黄金的波动性在过去几年有所下降,但今年黄金的波动性大幅增加,全球交易所交易基金头寸持续增加。 与期货头寸类似,资本必须在结算前决定。这是技术游戏的角度。

第二,当有一个大市场时,通常会有一些大辩论或大演讲。 例如,今年达里奥和其他人都表达了他们对黄金的看法,这很容易吸引全球投资者的注意力。

第三,从主要资产配置的角度来看,中国投资者最严重低估的资产是黄金,它有可能在未来增加配置。 自20世纪70年代以来,黄金的年回报率为7%至8%,这不是一个低的长期回报率,它作为一种主要的资产配置有其价值。

此外,吕俊还提出了宏观风险问题。他认为,即使中国和美国最近签署了贸易协定,短期投资者也可能因风险降低而抛售黄金,金融和技术对抗的风险依然存在,黄金从长期来看仍将有其特殊价值。

郑东衍生品研究所高级贵金属分析师徐莹也坚定看好中长期黄金。 她认为,美国经济明年将继续回落,全球经济下行周期为黄金上行周期的开始奠定了基础。 美国债务问题已成为一个主要风险点,尽管基本面疲软,美联储(fed)预计仍将继续放缓,这对中长期黄金价格有利。

黄金价格短期内大幅回落,央行也在买入时买入。

值得注意的是,金价在连续上涨并一度逼近每盎司1600美元后,自9月份以来经历了大幅回调。 受中国和美国预计将分阶段取消关税增长的消息影响,黄金价格今早大幅调整。

据《环球时报》报道,在11月7日举行的新闻发布会上,商务部发言人高峰向公众透露,在过去两周,中美两国领导人进行了认真和建设性的讨论,以妥善解决双方的核心关切,并同意随着协议的进展逐步取消关税上调。

这一消息提高了市场的风险偏好,削弱了避险情绪,并导致国际金价大幅回调。 纽约商品交易所12月交割的黄金期货合约隔夜暴跌22.6美元,跌幅1.51%,收于1469.4美元/盎司。上海期货交易所在1912年上海黄金期货合约的隔夜交易中以每克329.9元收盘,下跌2.22%。

然而,最新数据显示,各种投资者对黄金的长期需求仍然相当强劲,特别是许多国家的央行,它们已经成为黄金市场的大买家。

国家外汇管理局10月6日公布的数据显示,9月份中国外汇储备为1.31亿美元,比8月份减少147.45亿美元,降幅为0.47%。 9月底,中国央行黄金储备为6264万盎司,即1948.3吨,价值930.45亿美元,比8月份增长5.9吨,实现了自2018年12月以来连续10个月的黄金储备增长。

此外,根据世界黄金协会10月份发布的数据,截至2019年8月,全球官方黄金储备总计0.65吨。 其中,欧元区(包括欧洲央行)合计。9吨,占外汇储备总额的57.3%。第四轮CBGA谈判的签字国总数达到了100个。8吨,占外汇储备总额的32.3%。

世界各国央行8月份购买了62.1吨黄金(1吨或更多),而仅售出4.8吨黄金,净购买量为57.3吨。 根据全球15大官方黄金储备数据,截至2019年8月,俄罗斯和中国内地的官方储备较7月份有所增加,俄罗斯增加11.26吨,中国内地增加5.91吨 哈萨克斯坦将减少2.64吨 除了上述三个国家,其他前15名国家的黄金储备与7月份相比没有变化。

数据源:世界黄金协会

世界黄金协会日前发布的最新 《黄金需求趋势报告》 显示,2019年第三季度,受强劲的黄金ETF 流入提振,全球黄金需求小幅增长至1107.9吨,同比上升3%。第三季度,全球各国央行增持黄金储备的势头依旧未止。持续走强的黄金价格,和日益加重的消费者对全球经济形势的担忧,令全球金饰需求下滑。

全球黄金ETF总持仓量在今年第三季度创下了历史新高,达2855.3吨。总持仓量本季增长258.2吨,这也是自2016年第一季度以来最高的单季度流入量。较为宽松的货币政策,黄金避险属性以及金价自身的势能成为拉动黄金ETF流入量的主要动力。

世界黄金协会市场信息咨询部总监何乐思(Alistair Hewitt)评论指出,黄金ETF 流入量的激增弥补了其他黄金需求的疲软,小幅提振了本季度的黄金需求。低利率、负收益率,以及地缘政治和经济的不确定性,都促使投资者加大对黄金的投资。虽然黄金ETF 持仓量在9 月创下历史新高,但全球同期的其他趋势,包括中印两国经济的明显放缓以及金价的飙升,抑制了许多消费者对金饰的需求。

本文首发于微信公众号:券商中国。文章内容属作者个人观点,不代表和讯网立场。投资者据此操作,风险请自担。

(责任编辑:马金露 HF120)

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